옵션 거래 이익 잠재력

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OFP 코스.

우리의 15 시간 옵션 이익 코스는 옵션의 기초를 다루고 10 가지의 독특한 옵션 거래 전략을 완전히 탐구합니다. 보너스로 상품 및 타임 워프 신호를 3 개월 만에 즉시 이용할 수 있습니다. 15 시간 옵션 코스는 옵션의 기초를 다루고 10 가지 고유 옵션 트레이딩 전략을 완전히 탐구합니다. 이익을위한 옵션 과정에서는 옵션 가격 결정, 거래 전략, 자금 관리 원칙에 이르는 모든 것을 배우게됩니다. Options for Profits 코스는 결코 바뀌지 않는 한 가지 일에 대해 알아야 할 모든 것을 갖추고 있습니다. 시간의 흐름.

이 매우 역동적 인 전략은 시장의 움직임에 관계없이 돈을 벌 수 있습니다. Time Warp 전략은 거래 전략에서 찾고있는 모든 것을 갖추고 있습니다. 장기간 성공 확률, 3/1의 높은 승리 / 손해율, 제한된 위험, 많은 기회, 적은 자본 소요, 적은 시간 소요 , 그리고 시간의 흐름을 이용합니다. 가입자는 원하는 것을 선택하고 선택하기 위해 PDS Trader 웹 앱을 통해 여러 가지 변형 된 타임 워프 전략을 수신합니다. 또는 그들 모두를 교환하십시오. 일부 거래는 50 % + 주간 수익률을 산출했습니다.

중요한 위험 정보.

많은 상인들은 마치이 업계의 비즈니스 과정에서 요구되는 단순한 전문 기술 인 것처럼 위험 면책 조항보다 더 매끄러운 경향이 있습니다. 이것은 많은 상인들이 개발 한 위험한 습관입니다. 모든 거래 전략에는 "이익 잠재력"이 있으며 "잠재 위험"이 있습니다. 너무 자주, 상인은 "이익 잠재력"를 "이익의 약속"으로 해석하고 동시에 위험이 실현되면 "위험 가능성"이라는 용어는 "나는 속아 넘어 갔다"라고 해석합니다. 이것은 거래입니다. 위험이 있으며 이러한 위험은 매우 현실입니다. 위험 가능성은 당신이 손실을 경험할 수 있음을 의미합니다. 이익 잠재력이란 이익을 누릴 수 있음을 의미합니다. 가상 또는 실제 여부에 관계없이 과거 실적은 모든 전략의 잠재적 위험을 감소시키지 않습니다. 위험 면책 조항을 단순히 글로 쓰면서 심각하게 받아들이지 않는 문제는 거래자가 달리 결정하지 못하게하는 것입니다. 특히 위험 면책 조항을 글로 나타내면 전략과 관련된 위험을 심각하게 감수 했더라면 거래에 대해 달리 결정할 전략을 거래하기로 결정할 수 있습니다. 또한 거래자는 위험 면책 조항을 심각하게 고려하지 않았기 때문에 거래를 중단해야하는 오래 전에 거래 전략을 중단하게됩니다.

생각하는 것보다 거래의 전반적인 성공에 위험을 이해하는 것이 더 중요합니다. 실제로 위험에 대한 이해 (또는 이해의 부족)는 시장, 거래 규모, 시작 규모, 시작 규모, 거래 규모를 늘리거나 줄이는 수준, 그리고 당연히 시장에서 거래에 이르는 모든 거래 결정에 영향을 미칩니다. , 얼마나 오래 전략에 전념 할 것인가. 이 사실과 거래와 관련된 다른 위험 면책 조항을 무시하는 것은 귀하의 손해입니다. 이익을위한 옵션과 관련된 모든 전략에는 위험이 따른다. 모든 경우에 "이익 잠재력"이 "위험 가능성"에 해당하는지 여부를 결정합니다.

옵션 위험 그래프 : 이익 잠재력 시각화.

거래 옵션은 복잡해 보이지만 작업을 단순화 할 수있는 도구가 있습니다. 예를 들어, 컴퓨터와 적절한 소프트웨어는 옵션의 공정 가치를 계산하는 데 필요한 상당히 복잡한 수학을 처리 할 수 ​​있습니다. 옵션을 성공적으로 거래하려면 투자자는 고려중인 모든 거래에 대한 잠재적 수익과 위험을 철저히 이해해야합니다. 이를 위해 거래자가 사용하는 주요 도구 옵션을 위험 그래프라고합니다.

리스크 그래프는 흔히 "이익 / 손실 도표"라고 불리며 향후 옵션 또는 복잡한 옵션 포지션에서 발생할 수있는 영향을 이해하기 쉬운 방법을 제공합니다. 리스크 그래프를 사용하면 최대 수익 가능성은 물론 위험이 가장 큰 영역을 단일 그림에서 볼 수 있습니다. 리스크 그래프를 읽고 이해하는 능력은 옵션 거래를 원하는 모든 사람들에게 중요한 기술입니다.

2 차원 위험도 그래프 만들기.

우선 기본 시장에서 긴 포지션의 단순한 위험 그래프를 만드는 방법을 보여줌으로써 시작할 것입니다. 이 직책을 통해 귀하는 비용 기준 이상으로 주식 가격이 1 달러 상승 할 때마다 100 달러의 수익을 올릴 수 있습니다. 비용 1 달러 하락할 때마다 100 달러를 잃게됩니다. 이 위험 / 보상 프로필은 테이블에 표시하기 쉽습니다.

이 프로파일을 시각적으로 표시하려면 테이블에서 숫자를 가져 와서 그래프에 그립니다. 가로축 (x 축)은 주식 가격을 나타내며 오름차순으로 표시됩니다. 수직축 (y 축)은이 위치에 대한 가능한 이익 (및 손실) 수치를 나타냅니다. 다음은 제작 된 2 차원 그림입니다.

차트를 읽으려면 가로 축을 따라 주가를보고 $ 55라고 말한 다음 파란 수익 / 손실 선을 칠 때까지 똑바로 위로 이동하십시오. 이 경우, 포인트는 왼쪽 세로축에 500 달러로 표시되며, 주가가 55 달러라면 500 달러의 이익을 얻습니다.

위험 그래프를 사용하면 간단한 그림을보고 많은 정보를 파악할 수 있습니다. 예를 들어, 손익분기 점이 50 달러 인 시점을 손익분기 점이 0 점으로 한눈에 알 수 있습니다. 사진은 또한 주식 가격이 하락하면 주식 가격이 0이 될 때까지 손실이 더 크고 커진다는 사실을 즉시 보여줍니다. 위쪽에, 주식 가격이 올라갈 때 이론적으로 무제한 이익 잠재력에 너의 이익은 증가하는 것을 계속한다. (더 많은 통찰력을 얻으려면, 옵션 돈이란 무엇인가?)

옵션 및 3 차원 : 시간.

옵션 거래를위한 위험 그래프를 작성하는 것은 우리가 방금 다루었 던 동일한 원칙을 모두 포함합니다. 수직 축은 손익이며, 수평 축은 기본 주식의 가격을 표시합니다. 각 가격에서 손익을 계산하고 그래프에 적절한 지점을 배치 한 다음 점을 연결하는 선을 그려야합니다.

불행히도, 옵션을 분석 할 때 옵션이 만료되는 날에 옵션 포지션을 입력하거나, 잠재적 인 이익 또는 손실이 옵션 (들)의 파업 가격을 비교하는 문제 일 때, 주가에. 그러나 입사 일과 만기일 사이의 다른시기에는 스톡 옵션의 가치에 큰 영향을 미칠 수있는 주식 가격 이외의 요인이 있습니다.

한 가지 중요한 요소는 시간입니다. 위의 주식 예에서는 내일 또는 1 년 후 주식이 55 달러까지 올라갈 지 여부는 아무런 차이가 없습니다. 시간에 관계없이 수익은 500 달러가됩니다. 그러나 옵션은 낭비적인 자산입니다. 하루가 지나면 옵션은 조금 덜 가치가 있습니다 (다른 모든 것은 평등합니다). 즉, 시간의 요소가 모든 옵션 위치에 대한 위험 그래프를 훨씬 더 복잡하게 만듭니다.

옵션 위치를 표시하는 2 차원 그래프에는 일반적으로 여러 다른 라인이 있으며 각 라인은 서로 다른 예상 날짜의 위치 실적을 나타냅니다. 다음은 간단한 옵션 포지션에 대한 리스크 그래프입니다. 긴 통화로 종목에 대한 위험 그래프와 다른 점을 보여줍니다.

ABC Corp에 대한 2 월 50 일 전화를 구입하면 2 월 19 일까지 50 달러의 가격으로 기본 주식을 구입할 의무는 없지만 만료일은 60 일입니다. 통화 옵션을 사용하면 주식을 완전히 구매하는 데 드는 비용보다 실질적으로 적은 100 개의 주식을 통제 할 수 있습니다. 이 경우 귀하는 그 권리를 위해 주당 2.30 달러를 지불합니다. 따라서 주식 가격이 어느 정도 떨어져도 최대 손실 규모는 230 달러에 불과합니다.

세 가지 다른 라인이있는이 그래프는 세 가지 다른 날짜의 손익을 보여줍니다. 오른쪽의 줄 범례는 각 줄이 나타내는 일 수를 나타냅니다. 실선은 만료시 60 일 후 (T + 60)이 직위의 손익을 보여줍니다. 중간의 파선은 오늘과 만료 중간의 30 일 (T + 30)에 포지션의 예상 손실 / 손실을 보여줍니다. 상단의 점선은 현재 위치의 예상 손익을 보여줍니다 (T + 0).

위치에 시간의 영향을 주목하십시오. 시간이 지남에 따라 옵션 값이 서서히 감소합니다. 이 효과는 선형 적이 지 않습니다. 만료 될 때까지 여전히 충분한 시간이있을 때, 시간의 붕괴의 영향으로 매일 조금만 손실됩니다. 유효 기간이 가까워지면이 효과는 가속화되기 시작합니다 (단, 각 가격에 따라 다른 비율로).

이 시간의 부패에 대해 자세히 살펴 보겠습니다. 주식 가격이 앞으로 60 일 동안 50 달러로 유지된다고 가정 해보십시오. 옵션을 처음 구매할 때 이익이 나 손실없이 제로 라인에서 시작됩니다. 만료일 중반 30 일이 지나면 $ 55의 손실이 발생합니다. 만료일에 주가가 여전히 $ 50 인 경우 옵션은 쓸모 없으며 $ 230 전체를 잃게됩니다. 처음 30 일 동안 $ 55를 잃지 만 다음 30 일 동안 $ 175를 잃게됩니다. 함께 여러 라인이 가속 시간 감퇴를 그래픽으로 보여줍니다. (옵션 거래에서 시간 가치의 중요성에 대해 자세히 알아보십시오.)

휘발성을 4 차원으로 추가 할 수 있습니까?

현재와 ​​만료 사이의 다른 날에는 옵션에 대해 이론적 인 가격 만 예상 할 수 있습니다. 이 예측은 주식 가격과 만기까지의 기간뿐만 아니라 변동성의 결합 된 요소를 기반으로합니다. 옵션에 대한 비용 기준과 이론적 가격의 차이는 가능한 손익입니다. 옵션 포지션의 위험도 그래프에 표시된 손익은 이론적 인 가격과 따라서 사용되는 투입량에 기초한다는 것을 명심하십시오.

옵션 거래의 위험을 평가할 때 많은 거래자, 특히 옵션 거래를 시작하는 사람들은 거의 기본 주식의 가격과 옵션으로 남은 시간에 집중하는 경향이 있습니다. 그러나 모든 거래 옵션은 또한 거래를 시작하기 전에 항상 현재의 변동성 상황을 인식해야합니다. 옵션의 가격이 현재 싸고 비싸지 않은지 여부를 판단하려면 역사적 수치와 장래의 묵시적 변동성에 대한 기대치와 관련하여 현재 묵시적 변동성을 살펴보십시오.

앞의 예에서 시간의 효과를 표시하는 방법을 시연 할 때 현재의 묵시적 변동성 수준이 미래로 변하지 않을 것이라고 가정합니다. 일부 주식의 경우 합리적인 가정 일 수 있지만 변동성 수준이 변경 될 수 있다는 가능성을 무시하면 잠재적 인 거래와 관련된 위험을 심각하게 과소 평가할 수 있습니다. 그러나 어떻게 2 차원 그래프에 4 차원을 추가 할 수 있습니까?

짧은 대답은 당신이 할 수 없다는 것입니다. 세 개 이상의 축을 가진 좀 더 복잡한 그래프를 만드는 방법이 있지만 2 차원 그래프는 나중에 기억하고 시각화하기 쉽다는 것 외에도 많은 장점이 있습니다. 따라서 기존의 2 차원 그래프를 고수하는 것이 바람직하며 4 차원을 추가하는 문제를 처리하는 동안 두 가지 방법이 있습니다.

가장 쉬운 방법은 변동성이 미래에있을 것으로 예상되는 것에 대한 단일 숫자를 입력 한 다음 내재 변동성의 변화가 발생할 경우 그 직책에 어떤 일이 발생 하는지를 보는 것입니다. 이 솔루션은 더 많은 유연성을 제공하지만 결과 그래프는 향후 변동성에 대한 추측만큼 정확합니다. 묵시적인 변동성이 초기 추정치와 상당히 다른 것으로 밝혀지면 해당 포지션의 예상 이익 또는 손실도 상당 부분 상쇄됩니다.

변동성 추가, 시간 상수 유지.

가치를 추정하고 입력하는 또 다른 단점은 변동성이 여전히 일정한 수준으로 유지된다는 것입니다. 변동성의 점진적인 변화가 직책에 어떻게 영향을 미치는지를 알 수있는 것이 더 좋습니다. 즉, 옵션의 가치에 대한 시간 효과를 나타내는 그래프와 마찬가지로 변동성의 변화에 ​​대한 위치의 민감도를 그래픽으로 표시해야합니다. 이를 위해 이전에 사용한 것과 똑같은 트릭을 사용합니다. 변수 중 하나를 일정하게 유지합니다. 이 경우 변동성보다는 시간입니다. (배경 읽기에 대해서는 Options Volatility Tutorial을 확인하십시오.)

지금까지 우리는 위험도 그래프를 보여주기 위해 간단한 전략을 사용했지만 이제는 동일한 스트라이크와 만료 월을 사용하여 콜과 풋을 같은 주식에 사들이면서 더 복잡한 길다란 다리 걸음을 살펴 봅시다. 이 옵션 전략은 적어도 여기서는 우리의 목적에 따라 변동성의 변화에 ​​매우 민감하다는 이점이 있습니다.

다시 말하지만, 유효 기간은 지금으로부터 60 일입니다. 이것은 무역이 오늘부터 정확히 2 월 만기일과 30 일 사이에 정확히 어떻게 될지에 대한 그림입니다. 각 라인은 암묵적 변동성의 다른 수준에서의 거래를 보여 주며, 각 라인 사이의 변동성은 2.5 % 증가합니다. 실선은 V + 0에서의이 포지션의 손익이나 현재의 변동성 수준에서의 변화가 없습니다. 다음 라인업은 암시 된 변동성이 현재 30 일 이내에 2.5 % 증가한 경우 발생할 수있는 예상 손실 / 손실을 보여줍니다. 오른쪽의 줄 범례는 각 줄의 의미를 정확하게 나타냅니다.

이 방법은 묵시적 ​​변동성의 변화가 고립 된 효과를 보여줍니다. 변동성이 증가함에 따라 이익이 증가합니다 (또는 주가에 따라 손실이 줄어 듭니다). 이것의 반대도 마찬가지입니다. 내재 변동성의 감소는 이러한 입장을 저해하고 가능한 이익을 감소시킵니다. 이러한 성과에 미치는 영향은 직책에 입장하기 전에 옵션 거래자가 이해해야합니다.

앞에서 언급 한 바와 같이 변동성 변화의 효과를 나타 내기 위해서는 시간을 일정하게 유지해야합니다. 그러나 위의 수익 / 손실 그래프는 특정 날짜에만 무역이 어떻게 보이는지 보여 주지만 시간의 효과는 완전히 제거되지 않습니다. 50 달러의 주가에서 V + 0 라인은 150 달러의 손실이 있음을 보여줍니다. 그 손실 (긴 전화와 결합 된 경우)은 30 일간의 부패로 인한 것입니다.

경험을 쌓고 옵션이 어떻게 행동하는지 더 잘 느끼면 특정 날짜를 그래프로 표시하기 전후에 변동성 위험 그래프가 어떻게 보이는지 쉽게 구상 할 수 있습니다.

옵션 무역이 할 가능성이있는 일을 머리 위로 예측할 수는 없을 것입니다. 상인이 2 월 50 일 콜 중 15 대를 2.70 달러에 구입했고 1 월 55 일 콜의 10 %를 1.20 달러에 팔았을지라도 이익과 손실을 계획하는 것은 어려울 것입니다. 무역이 시간, 변동성 및 주가의 변화에 ​​어떻게 영향을 받는지를 시각화하는 것은 더욱 어렵습니다.

그러나 이것이 위험 그래프입니다. 아무리 복잡한 것이 든 쉽게 기억할 수있는 한 장의 그림으로 모든 옵션 위치의 가능한 동작을 격리 할 수 ​​있습니다. 나중에 그래프의 그림이 여러분 앞에 있지 않더라도, 기본 주식에 대한 현재 시세를 보는 것만으로도 무역이 얼마나 잘되고 있는지 잘 알 수 있습니다. 그래서 이익 / 손실 도표를 사용하는 방법을 이해하는 것이 모든 옵션 거래자에게 없어서는 안될 기술입니다.

옵션 수익성의 기본.

옵션 거래는 투자자에게 옵션 구매자가되거나 옵션 작가 (또는 판매자)가 됨으로써 두 가지 기본 방법 중 하나에서 이익을 얻을 수있는 기회를 제공합니다. 일부 투자자들은 옵션 거래가 변동성이 큰 기간에만 수익을 올릴 수 있다는 오해를 가지고 있지만 변동성이 낮은 기간에도 옵션을 수익성있게 거래 할 수 있습니다. 주식 시장, 통화 및 원자재와 같은 자산의 가격은 금융 시장에서의 가격 발견의 지속적인 과정 덕분에 언제나 역동적이고 결코 정적이어서는 안되기 때문에 옵션 거래는 적절한 상황에서 수익을 올릴 수 있습니다.

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옵션 수익성의 기본.

옵션 구매자는 기본 자산 - 옵션을 만료하기 전에 파업 가격 (통화의 경우) 이상 또는 파업 가격 (풋의 경우) 아래로 떨어지는 주식을 간단하게 유지한다고 가정합시다 . 반대로 옵션 작성자는 기본 주식이 파업 가격 (콜 옵션이 작성된 경우) 이하로 유지되거나 만기 전에 파업 가격 (풋 옵션이 기입 된 경우) 이상으로 유지되는 경우 이익을 창출합니다. 정확한 이익 금액은 (a) 만기 시점 또는 옵션 직책이 종결 된 시점의 주가와 옵션 가격의 차이, (b) 옵션 구매자가 지불하거나 지불 한 보험료 금액 ( 옵션 작가).

옵션 구매자 대 옵션 판매자.

옵션 구매자는 옵션 거래가 이루어지면 상당한 투자 수익을 올릴 수 있습니다. 옵션 작가는 옵션 거래가 수익성이있는 경우 상대적으로 작은 수익을 내며 이는 질문을 제기합니다. 왜 옵션을 써야합니까? 확률이 옵션 작가의 측면에서 압도적으로 일반적이기 때문에. 시카고 상품 거래소 (CME)가 1990 년대 말 조사한 결과, CME에서 만료 된 모든 옵션 중 75 % 가량이 쓸모 없어졌습니다.

물론 이것은 만료되기 전에 폐쇄되거나 행사 된 옵션 포지션을 제외합니다. 그러나 그렇다고하더라도, 만기시에 돈 (ITM)에 있던 모든 옵션 계약에 대해 돈이 부족한 (OTM) 세 개가 있었기 때문에 무의미한 통계가있었습니다.

귀하의 위험 허용 성 평가.

옵션 구매자 또는 옵션 작성자가 더 나은지 여부를 결정하기 위해 위험 허용 오차를 평가하는 간단한 테스트가 있습니다. 각 통화의 가격을 $ 0.50로하여 10 가지 통화 옵션 계약을 구매하거나 쓸 수 있다고 가정 해 보겠습니다. 각 계약은 일반적으로 100 개의 주식을 기본 자산으로하므로 10 건의 계약에는 $ 500 ($ 0.50 x 100 x 10 계약)의 비용이 소요됩니다.

10 가지 콜 옵션 계약을 구매하면 500 달러를 지불하게되며 이는 귀하가 부담 할 수있는 최대 손실입니다. 그러나 잠재적 이익은 이론적으로 무한합니다. 그래서 무슨 잡을거야? 무역이 수익을 낼 확률은 그리 높지 않습니다. 이 확률은 통화 옵션의 내재 변동성과 만료까지 남은 기간에 따라 다르지만 통화 율을 25 %라고합시다.

반면에 10 건의 콜 옵션 계약을 작성하면 최대 이익은 보험료 수입 또는 $ 500이지만 이론적으로는 무제한입니다. 그러나 수익성있는 옵션 거래 확률은 75 %로 매우 유리합니다.

500 달러의 리스크를 감수하면서 75 %의 투자 손실 기회와 25 %의 큰 점수를받을 기회가 있다는 것을 알고 있습니까? 또는 전체 금액 또는 일부분을 보유 할 확률이 75 %이지만 거래가 손실되는 확률이 25 % 인 경우 최대 500 달러를 선호합니까? 이 질문에 대한 답은 위험 허용성에 대한 아이디어와 옵션 구매자 또는 옵션 작가가되는 것이 더 나은지 여부를 알려줍니다.

기본 옵션 전략의 위험 - 보상 수익.

콜과 풋을 다양한 순열로 결합하여 정교한 옵션 전략을 수립 할 수 있지만 가장 기본적인 네 가지 전략의 위험 보상을 평가 해 봅시다.

통화 구매 : 이것은 가장 기본적인 선택 전략입니다. 최대 손실은 잠재적으로 무제한이지만 최대 손실은 통화 구매에 지불 한 프리미엄으로 제한되기 때문에 상대적으로 위험도가 낮은 전략입니다 (앞에서 언급했듯이 매우 수익성이 높은 거래 확률은 일반적으로 매우 낮지 만) .

물건 구매 : 이것은 상대적으로 위험은 낮지 만 또 거래가 이루어지면 잠재적으로 높은 보상을받을 수있는 또 다른 전략입니다. 구매 풋은 단기 매매의 위험한 전략의 실용적인 대안이며 풋은 포트폴리오의 하락 위험을 헤지하기 위해 매입 할 수도 있습니다. 그러나 주식 지수가 일반적으로 시간이 지남에 따라 높아 지므로 평균 주가가 하락할 때보 다 더 자주 진입하는 경향이 있으므로 풋 매수자의 리스크 보상 프로파일은 통화 구매자의 수익 보상 프로파일보다 약간 유리합니다.

Put : 필기 쓰기는 최우수 옵션 거래자가 선호하는 전략입니다. 최악의 시나리오에서는 주식이 Put Writer에게 배정되기 때문에 최적의 시나리오는 작가가 옵션 프리미엄의 전체 금액을 보유한다는 것입니다 . 글쓰기의 가장 큰 위험은 작가가 나중에 탱크에 들어가면 주식을 너무 많이내는 것입니다. 풋 쓰기의 리스크 보상 프로파일은 최대 보상이받은 프리미엄과 같기 때문에 풋 또는 콜 구매보다 위험하지 않지만 최대 손실은 훨씬 더 큽니다.

전화 기록 : 통화 기록은 덮여 있거나 씌어지지 않은 두 가지 형태로 나옵니다. 커버 된 통화 작성은 중급에서 고급 옵션 트레이더의 또 다른 선호 전략이며 일반적으로 포트폴리오에서 추가 수입을 창출하는 데 사용됩니다. 포트폴리오 내에서 보유한 주식에 전화 또는 통화를하는 것입니다. 그러나 폭로 또는 알몸 전화 작성은 주식의 단기 매매와 유사한 위험 프로필을 가지고 있으므로 위험에 내재하고 정교한 옵션 거래자의 독점적 인 영역입니다. 통화 기록의 최대 보상은받은 프리미엄과 같습니다. 커버 드 콜 전략의 가장 큰 위험은 기본 주식이 "전화를 끊습니다"라는 것입니다. 알몸 통화 작성의 경우 최대 손실은 이론상 무제한이며 판매가 짧은 경우와 같습니다.

투자자와 거래자는 공개 매수 포지션을 헤지하거나 (예를 들어, 긴 포지션을 헤지하기 위해 매수를 매도하거나 매도 포지션을 헤지하기 위해 통화를 사거나) 기본 자산의 가격 변동 가능성을 추측하기 위해 옵션 트레이딩을 수행합니다.

옵션 사용의 가장 큰 이점은 레버리지 때문입니다. 예를 들어, 투자자가 900 달러를 투자한다고 가정 할 때 가장 큰 이익을 원한다고 가정 해보십시오. 예를 들어, 투자자는 단기간에 매우 낙관적입니다. 예를 들어, 우리는 90 달러로 거래한다고 가정하고 따라서 최대 10 개의 애플 주식 (우리는 단순화를위한 커미션 제외). 애플은 3 개월 동안 95 달러의 가격으로 3 달러를 받고있다. 주식을 매입하는 대신에, 투자자는 대신 3 회의 콜 옵션 계약 (다시 커미션을 무시함)을 구매합니다.

콜 옵션이 만료되기 직전에 애플이 103 달러에서 거래하고 있고, 콜이 8 달러에서 거래되고 있다고 가정하면, 투자자는 콜을 팔고있다. 각각의 경우에 투자 수익이 어떻게 축적되는지 -

Apple 주식의 철저한 구매 : Profit = $ 13 - $ 90 x 10 share = $ 130 = 14.4 % 수익 ($ 130 / $ 900) 3 통화 옵션 계약 구매 : Profit = $ 8 x 100 x 3 계약 = $ 2,400 - = ($ 2,400 - $ 900) / $ 900에서 166.7 %의 수익

물론 주식보다 전화를 사는 것이 위험을 무릅 쓴다. 애플이 옵션 만기까지 95 달러를 넘지 않는다면 그 전화는 쓸데없이 만료되었을 것이다. 실제로, 애플은 98 달러 (즉, 95 달러의 파업 가격 + 3 달러의 프리미엄 지불), 즉 통화가 구매되었을 때의 가격보다 약 9 % 높은 가격으로 거래해야했다.

투자자는 수익을 기록하기 위해 판매하기보다는 콜 옵션을 행사할 수 있지만, 통화를하려면 투자자가 막대한 금액의 돈을 마련해야합니다. 투자자가 그렇게 할 수 없거나하지 않는 경우 옵션 만료 후 Apple 주식에 의한 추가 이익을 포기합니다.

거래 할 수있는 올바른 옵션 선택.

다음은 거래 할 옵션 유형을 결정하는 데 도움이되는 광범위한 지침입니다.

강세 또는 약세 : 주식, 업종 또는 거래하고자하는 광범위한 시장에서 낙관적입니까? 그렇다면, 당신은 만연, 적당히, 또는 단지 낙담 한 (또는 곰 같은) 사람입니까? 이 결정을 내리면 사용할 옵션 전략, 사용할 파업 가격 및 만료일을 결정하는 데 도움이됩니다. $ 46를 거래하고있는 기술 주식 인 가상 주식 XYZ에 대해 당신이 만만치가 있다고 가정 해 봅시다. 휘발성 : 시장이 희박 해 졌는가? Stock XYZ는 어떻습니까? XYZ에 대한 묵시적인 변동성이 매우 높지 않은 경우 (예 : 20 %) 주식에 대한 통화를 구매하는 것이 좋을 수 있습니다. 이러한 통화는 상대적으로 저렴할 수 있기 때문입니다. Strike Price and Expiration : 당신이 XYZ에 대해 지나치게 낙관적이기 때문에, 당신은 돈 통화에서 사기에 편안해야합니다. 통화 옵션 당 $ 0.50 이상을 지출하고 싶지 않고 $ 0.50에 사용할 수있는 행사 가격이 $ 49 인 2 개월 간 통화 또는 $ 0.47에 사용할 수있는 행사 가격이 $ 50 인 3 개월 통화를 선택할 수 있습니다. 당신은 후자와 같이 가기로 결정한다. 왜냐하면 당신은 약간 높은 가격이 만기일까지의 여분의 달에 의해 상쇄되는 것보다 높다고 생각하기 때문이다.

XYZ를 약간 낙관적으로 생각하면 전체 시장의 3 배인 45 %의 내재 변동성이 있습니까? 이 경우, 이전 인스턴스와 마찬가지로 콜을 사는 것이 아니라 단기 수입을 통해 보험료 수입을 확보하는 방법을 고려할 수 있습니다.

옵션 구매자로서, 귀하의 목표는 가능한 한 가장 긴 만료 옵션을 구입하여 거래 시간을 마련해야합니다. 반대로, 옵션을 작성할 때 책임을 제한하기 위해 가능한 한 최단 기간 만 사용하십시오. 옵션을 구입할 때 가능한 가장 저렴한 것을 구입하면 수익성 높은 거래 기회를 높일 수 있습니다. 그러한 저렴한 옵션의 묵시적인 변동성은 매우 낮을 가능성이 있으며 성공적인 거래 확률이 미미하다는 것을 암시하는 반면, 내재 변동성 및 옵션의 가격이 비싸지는 것이 가능합니다. 따라서 무역이 원활 해지면 잠재적 인 이익이 커질 수 있습니다. 내재 변동성이 낮은 옵션을 매수하는 것이 거래가 원활하지 않을 경우 손실이 증가 할 위험이 있으므로 매우 높은 수준의 내재 변동성을 가진 옵션을 구매하는 것이 좋습니다. 앞의 예에서와 같이 파업 가격과 옵션 만료 사이에는 상충 관계가 있습니다. 지원 및 저항 수준에 대한 분석은 핵심 성과 이벤트 (예 : 수익 발표)를 통해 파업 가격과 만료를 결정하는 데 유용합니다. 주식이 속한 분야를 이해하십시오. 예를 들어, 생명 공학 주식은 주요 약물의 임상 실험 결과가 발표 될 때 바이너리 결과로 거래되는 경우가 많습니다. 주식 시장에서 호황을 누리고 곰곰이 생각 하느냐에 따라이 통화 거래를하기 위해 돈 콜이나 풋을 깊이 파고들 수 있습니다. 분명히 암묵적인 변동성 수준이 너무 높아서 얻은 보험료 수입이이 위험을 보상하지 않는 한, 그러한 사건을 중심으로 전화를하거나 생명 공학 주식에 투자하는 것은 매우 위험 할 것입니다. 같은 말로, 통화량을 깊이 파고 들거나 유틸리티 및 텔레콤과 같은 저 변동성 부문에 투자하는 것은 거의 의미가 없습니다. 옵션을 사용하여 기업 구조 조정 및 분사와 같은 일회성 이벤트와 수익 발표와 같은 반복 이벤트를 교환하십시오. 주식은 그러한 사건을 둘러싸고 매우 불안정한 행동을 보일 수있어 현명한 옵션 매매자가 현금을 낼 수있는 기회를 제공합니다. 예를 들어, 현저한 침체기에 있었던 주식에 대한 수익 보고서 이전에 통화를 싸게 사면, 낮은 기대치와 그 이후의 급등을 이겨낼 수 있다면 수익성있는 전략입니다.

리스크 선호도가 낮은 투자자는 통화 또는 풋 매도와 같은 기본 전략을 고수해야하며 필기 및 전화 작성과 같은 고급 전략은 적절한 위험 허용 수준을 지닌 정교한 투자자 만 사용해야합니다. 옵션 전략은 고유 한 위험 허용 및 반환 요구 사항에 맞게 조정할 수 있으므로 수익성에 대한 많은 경로를 제공합니다.

Disclosure : 저자는이 기사에 언급 된 유가 증권을 발행 시점에서 소유하지 않았습니다.

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