무관 한 다변화 전략의 찬반 양론

전략적 사업 다각화.

10 년 정도 후에 스리랑카로 돌아 왔을 때, 저는 제가 아는 주요 현지 기업의 핵심 사업 활동을 파악하기 위해 고심하고있었습니다. 그들은 그들의 주요 활동에서 벗어나 당시에는 모험을하지 않았던 사업 분야로 다변화되었습니다. 몇 년 동안 변화해온 것이 저를 당황 시켰고, 포트폴리오를 창출하기 위해 새로운 사업에 뛰어 들기 위해 무엇을 추진해야 하는지를 알고 싶었습니다. 그것들은 유일한 것이 아니었고, 이제는 비즈니스 라인이 다변화 된 새로운 회사가 생겨났다는 것을 발견했습니다. 나는 천재인가, 아니면 기업가에게 새로운 발견 된 기회가 없는가, 아니면 그들이 쓸모있는 풍부한 현금화 가능 통화를 가지고 있는지 스스로에게 질문했다. 나는 스리랑카 기업의 변화를 확인하기 위해 다변화의 기본을 탐구함으로써 해답을 찾았다.

종종 기업은 여러 가지 좋은 이유로 다양 화됩니다. 다른 경우에는 단일 제품 또는 서비스 전략이 수익 창출의 한계에 도달 할 때 생존 전략이됩니다. 계획된 다각화로 진정한 성공을 거두려면 기업은 내부 개발을 강화해야합니다. 가치 사슬 인수, 전략적 제휴 및 합작 투자를 추구합니다. 종종 각 경로마다 혜택 및 제한 사항과 같은 자체 문제가 있음을 알게됩니다.

그러나 다각화는 (1) 비즈니스 환경에서 제공되는 기회, (2) 올바른 자원을 보유하고있는 능력, (3) 기존 고객에게 재화 나 서비스의 범위를 확장하기위한 구조 조정을위한 적절한 기술을 소유하고 있어야합니다. 또는 새로운 시장. 제품 또는 서비스 포트폴리오를 확장함으로써 새로운 정기 매출 흐름을 확보하여 성장 전망을 높일 수 있습니다.

이론적으로, 다변화를 좌우하는 두 가지 주요 목표는 (a) 핵심 프로세스 실행을 개선하고 (b) 새로운 비즈니스를 기존 비즈니스에 시너지 효과있게 통합하여 부가 가치를 창출함으로써 비즈니스 단위의 구조적 위치를 향상시키는 것입니다. 이러한 접근법을 통해 기업은 경쟁 우위를 향상시킬 수 있으며 따라서 소유주의 가치를 높일 수 있습니다.

다양 화는 일반적으로 세 가지 형식 중 하나를 취합니다.

수직적 통합 & ndash; 업스트림 및 다운 스트림 모두에서 가치 사슬을 따라 비즈니스를 통합하여 하나가 효율적으로 다른 업체에 공급되도록합니다.

수평 적 다양 화 & ndash; 하나 이상의 산업 또는 새로운 산업으로 이전하는 것은 기존의 산업 또는 새로운 산업과 관련되거나 관련이없는 다각화 전략을 추구하며,

지리적 다양성 & ndash; 새로운 시장을 개척하여 지역 시장의 제한된 성장 기회를 극복하기 위해 새로운 지리적 영역으로 이동하십시오.

다각화시기는 비즈니스 의사 결정에서 중요한 의미를 갖습니다. 핵심 비즈니스가 충분히 안정되고 수익 창출을 위해 올바른 비즈니스 환경이 편재 할 때까지는 타이밍에 관한 것입니다. 촉매제는 비전통 비즈니스에서 벗어나 특정 시장에서의 범위가 제한된 상황에서 비전을 제시하고 기회를 포착하는 요령입니다.

다각화 전략은 시장, 제품, 서비스 또는 생산 단계를 기존 비즈니스에 추가함으로써 기업 운영을 확장하는 데 사용됩니다.

다각화의 목적은 회사가 현재 운영과 다른 비즈니스 라인에 진입 할 수있게하는 것입니다. 새로운 벤처 기업이 기존 비즈니스 라인과 전략적으로 관련이있을 때이를 동심원 다변화라고합니다. 대기업 다각화는 신규 및 기존 사업군간에 전략적으로 적합하거나 관계가없는 공통점이있을 때 발생합니다. 신구 사업은 무관합니다.

일부는 다양 화가 자연스러운 진행이라고 믿습니다. 즉, 동일한 고객층에게 어필 할 수있는 훨씬 다양한 제품을 제공함으로써 브랜드를 확장하는 것입니다. 다변화에 대한 정확한 설명은 회사의 핵심 역량과 성공적인 시장의 힘으로 새로운 시장으로 나아갈 것입니다.

회사의 핵심 역량은 경쟁 우위를 제공하는 소중한 자산입니다. 예를 들어, 프로세스 지식과 당신이 1보다 더 잘 나온 원료를 획득하는 것 & rsquo; 경쟁자가합니다. 이러한 확장은 다양 화를위한 훌륭한 기회를 나타냅니다.

다각화를 강화하기 위해 새로운 전략적 사업 단위가 기존 핵심 역량을 변형 및 활용할 수 있어야 경쟁이 어려워 질 수 있습니다.

또 다른 인기있는 사업 다변화 전략은 시장에서 기업의 지배력을 강화할 수있는 기회를 위해 공급망에서 운영의 전방 및 후방 통합 취득이라고합니다.

다변화의 장단점.

다각화로 인해 성장 속도가 빠른 기업이 될 수 있다고 생각하는 것이 아니라 전략이 실패하면 경영진이 새로운 벤처 기업의 문제를 이해하지 못해 돈을 낭비 할 수도 있습니다. 새로운 시장으로 브랜드를 확장 할 때 새로 타겟이 된 고객과 공명하지 않는 진짜 위험이 있습니다. 따라서 다변화하기 전에 지속 가능성을 결정하기 위해 새로운 시장에 대한 광범위한 연구를 수행하는 것이 중요합니다.

종종 경쟁에서 앞서기 위해 서두르는 회사는 거울을 보지 못하고, 실제로 준비가되었는지, 그리고 기존 비즈니스가 다변화를 지원할만큼 충분히 건강한지를 묻습니다. 분기 전략을 안내하고 대처할 적절한 관리자가 있습니까? 다양한 비즈니스를 하나의 회사로 통합하거나 새로운 비즈니스 운영으로 분기해야합니까? 일단 그러한 결정이 다양 화하기 위해 급락한다면, 그들은 그 기간 동안 남아 있어야합니다. 그렇지 않다면 노출 될 것은 그들의 가난한 의사 결정 기술이며 또한 모든 사안에 대한 판단에 심각한 질문을 던집니다. 기업의 큰 가발이 따라야 할 공리가 있습니다 - 당신이 뛰어 오기 전에 열심히 생각하십시오!

성장 전략의 맥락에서 다양 화.

다각화는 전적으로 성장 전략이며 경쟁자가 종사하는 것과 일치 할 수있는 독창적 인 강박에 의해 유도되어서는 안됩니다. 성장 전략은 올바른 비전과 알려지지 않은 분야로 나아가는 모든 역경을 극복하기위한 자원을 동원 할 수있는 역량에 기반해야합니다. 일반적으로 스리랑카 기업 임원이 강하게 주장하는 견해는 "더 큰 것이 낫다"는 것입니다. 판매 성장은 종종 성과 측정 기준으로 사용됩니다. 이익이 안정되거나 쇠퇴하더라도, 이익의 감소에도 불구하고 매출 증가는 많은 사람들을 만족시킵니다. 영업이 증가하면 결국 수익이 뒤 따른다는 가정이 종종 있습니다. 별로.

시간적 다양 화를위한 황금률은 한 기업이 낮은 생산 노하우를 획득했을 때입니다. 노동 효율성; 제품 또는 생산 프로세스의 재 설계와 비용 절감, 그리고 소비자 만족도 충족을위한 올바른 조합을 통해

전략 및 관리 팀.

관리자가 이익을 창출하기 때문에 성장 전략을 추구 할 때 경영자 보상은 일반적으로 더 큽니다. 매출 수준이 높을수록 보상금이 커집니다. 결과적으로 관리자는 자신에게 가장 높은 보상을주는 리스크를 추구하는 경향이 있지만 반드시 기업에 적합한 전략은 아닐 수도 있습니다.

기업의 다각화 전략이 과거 성공을 고려한 최고 경영진의 강점과 잘 맞는지 여부를 종종 말하기는 어렵습니다. 예를 들어, 다각화의 성공은 핵심 요소가 얼마나 잘 통합되었는지에 달려있을뿐만 아니라, 최고 경영자가 그 노력을 관리하고 거친 시간을 통해 가이드하는 것이 얼마나 적합한 지에 달려 있습니다. 연구에 따르면 다양한 다각화 전략은 동일한 회사 관리자에게 의존하지 않고 한 회사 내에서 다른 기술 집합을 요구합니다.

성공하기 위해서는 회사가 중요한 기술을 향상시킬 수있는 기회를 적어도 제공한다면 적절한 기술을 습득해야합니다. 철저한 거래가 끝난 오늘날 전문화는 기업 목표가 최소한의 손실로 달성되도록하는 중요한 의미를 갖게되었습니다.

스리랑카에서는 다변화 전략을 추구 한 많은 이유가 있지만 전쟁은 끝났으며 새로운 기회가 풍부합니다. 새로운 비즈니스를 개발하거나 진행중인 비즈니스를 구매하여 확장 할 수 있습니다. 의문의 여지없이, 대부분은 경영진의 이익 창출에 대한 욕구에 의해 추진 될 것입니다. 그러나 그것은 다변화의 적합성을 결정하기위한 내부 평가가 선행되어야합니다. 여기에 제기 된 모든 질문에 대한 답변이 긍정적이면 기업 스리랑카의 전략적 사업 다변화가 올바른 방향으로 가고 스리랑카의 사업 진취적인 사업이 번창 할 운명입니다.

다각화의 찬부 양론.

다양 화는 포트폴리오의 비 체계적 위험을 제거함으로써 투자 포트폴리오의 위험을 줄이는 데 도움이됩니다. 각기 다른 업계의 다른 회사의 증권을 선택함으로써 특정 회사의 "불운"과 관련된 위험을 최소화 할 수 있습니다. 부정적이거나 약하게 상관 관계가있는 (즉, 상승 또는 하락한 가격 변동이 서로를 반영하지 않는) 자산 클래스간에 다각화함으로써 포트폴리오의 변동성을 더욱 줄일 수 있습니다.

그러나 다양 화는 포트폴리오의 수익을 감소시킬 수 있습니다. 여러 자산을 선택하면 포트폴리오의 전체 수익은 해당 자산의 수익에 대한 가중 평균이됩니다. 예를 들어 단일 주식 및 단일 채권의 50/50으로 구성된 포트폴리오를 살펴 보겠습니다. 1 년 동안 주식은 총 수익률 30 %, 채권 6 %를 보유합니다. 포트폴리오 수익률은 18 % (36을 2로 나눈 값)입니다. 그러나 전체 포트폴리오가 주식에 투자 되었다면 수익률은 30 % 였을 것입니다.

많은 투자자들은 평균 수익을 낮추기 위해 정착하는 것이 자신의 포트폴리오에서 보상을받을 수없는 위험을 제거하기 위해 지불하는 작은 가격이라고 생각합니다. 그들은 위의 예에서 주식이 채워지면 3 %가 꽤 좋아 보일 것이라고 주장 할 수 있습니다. 물론 실제로 이러한 극단은 가능한 희귀합니다.

포트폴리오 다각화의 장단점에 무게를 씁니다.

한 바구니에 모든 달걀을 넣지 마십시오!

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이 진부함은 재정적 계획과 합리적인 투자의 중심 교리입니다. 자산의 일부가 가치가 하락하면 다른 사람들도 감사하기를 원합니다. 당신이 가지고있는 바구니가 많을수록 바구니에 두 개가 떨어지면 달걀에 대해 걱정하지 않아도됩니다.

다각화는 좋은 일이며, 개인 포트폴리오에있어 다양한 포트폴리오를 구축하는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다. 부동산 및 금에서부터 신흥주 및 헤지 펀드 트레이딩 전략에 이르기까지 모든 것을 제공하는 현재 제공되는 제품의 범위는 엄청납니다.

새로운 펀드 또는 투자 전략 수단에 대한 판매 시점은 종종 대부분의 사람들의 포트폴리오를 구성하는 전통적인 주식 및 채권과 함께 수익이 돌아 가지 않을 것입니다.

좋은 일이 너무 많을 수 있습니다.

"다양 화는 투자의 불확실성을 처리하는 훌륭한 도구이지만, 많은 전략과 제품에 대한 접근성으로 인해 대부분의 사람들은 일을 복잡하게 만듭니다."뱅가드 그룹의 선임 투자 전략가 인 도널드 베니 호프 (Donald Bennyhoff)는 말했습니다. "상자 안에 도구가 더 많아지기 때문에 사람들이 모두 도구를 사용해야한다는 의미는 아닙니다."

CNBC 사설 팀은 50 대 금전 관리 회사 (First 50 Money Management Firms)의 취임식 목록을 발표합니다.

대부분의 재무 고문은 미국 주식과 채권 간의 단순한 60/40 배분이 대부분의 투자자에게 더 이상 다변화를 제공하지 않는다고 생각하지만, 현재 투자자가 선택할 수있는 선택의 폭이 두 가지 모두를 줄여 준다고 생각합니다.

Carson Wealth Management Group의 설립자이자 CEO 인 론 카슨 (Ron Carson)은 "장래 고객이 자신의 포트폴리오에 많은 돈을 들이고 있으며 자신이 소유 한 것을 알지 못합니다. "위험한 다각화 다."

공인 재무 플래너 인 카슨 (Carson)은 현재 환경에서 주식 및 채권과 상관 관계가없는 다른 수익원이 필요하다고 생각합니다. 채권은 전통적으로 포트폴리오의 형평성 측면에서 밸러스트로 간주되어 왔지만, 앞으로도 계속 채권을 보유하지 못할 수도 있습니다.

"주식과 채권은 동시에 하락할 수있다"고 카슨은 말했다. "금리가 올라감에 따라 주식이 떨어지는 것을 볼 수있다. 사람들은 과거의 일을 할 수 없다."

금융 위기 이후 Carson은 임대 부동산 관리, 의료 로열티 구매 및 보험료 지불 옵션을 작성하여 고객의 수익 분배를 다양 화하는 등 다양한 전문 전략을 개발했습니다. "이 전략은이 환경에서 신의 선물이었다"고 그는 말했다.

대부분 개인 투자자는 상호 및 교환 거래 펀드를 통해 지리적 시장과 자산 클래스에 걸쳐 다양 화됩니다. 옵션이 풍부합니다.

미국의 투자자들은 전통적으로 국내 주식에 대한 비중이 높았지만, 올해까지는 국제 주식 펀드로의 유입이 매우 강력했습니다.

비 미국 시장에 대한 투자가 훨씬 쉬워졌고 외국 주식이 미국 지수에 부합하지 못했음에도 불구하고 고문은 글로벌 시장에서의 다각화가 이치에 맞다고 생각합니다.

"외국인 주식은 우리의 실적에 어려움을 겪었지만 우리는 포트폴리오에서 여전히 그들을 좋아합니다"라고 Glassman Wealth Services의 CFP이자 설립자이자 사장 인 Barry Glassman은 말했습니다. "우리는 광범위한 기반의 저비용 분산화를 믿습니다."

Glassman은 국내외 주요 주식 익스포저를 위해 파이낸셜 어드바이저에게 판매되는 저비용 뮤추얼 펀드 인 Dimensional Funds를 사용합니다.

단순하게 유지하십시오.

Glassman은 투자자들이 투자 지분이 겹치는 자금을 너무 많이 구입할 때 조심해야한다고 제안했습니다.

"사람들은 수익을 추구하고, 그렇게 할 때 함께 잘 된 많은 자금으로 끝낼 수 있습니다"라고 그는 말했다. "그들은 결국 생각보다 다양 화되지 못하게된다."

뱅가드의 베니 호프 (Bennyhoff)는 투자 자금을 심사하는 데 많은 시간과 노력을 들이지 않으려는 개인 투자자가 간단하게 유지할 것을 제안합니다. "당신은 수십 개의 뮤추얼 펀드와 ETF를 소유하지 않고 다양 화 될 수있다"고 그는 말했다.

Vanguard-Vanguard Total Stock Market, Vanguard Total International Stock, Vanguard Total Bond Market 및 Vanguard Total International Bond가 제공하는 네 가지 광범위한 ETF는 미국 및 국제 주식 및 채권 시장 전체에 대한 폭로를 제공합니다. Bennyhoff는 "일부 사람들은 단순하다고 생각하지만, 이 4 개 펀드는 매우 저렴한 비용으로 광범위한 글로벌 다변화를 제공합니다"라고 말했습니다.

베니 호프 (Bennyhoff)는 대체 자산 분류로 다변화 할 경우 투자자가 다른 자산을 추적하는 최신 대체 뮤추얼 펀드 또는 ETF를 구매할 때주의해야한다고 생각합니다. "다른 자산 클래스를보기 시작할 때 비용이 더 큰 고려 사항이됩니다."

뱅가드 (Vanguard)는 아직 개인 투자자에게 대안 뮤추얼 펀드를 제공하지 못하고있다. Bennyhoff는 "당신이 어떻게 그 자산에 대한 노출을 얻는 지 조심해야한다"고 덧붙였다. "중요한 전략 일뿐 아니라 그 의미도 중요합니다."

어떤 경우에는 세금도 문제가 될 수 있습니다. 예를 들어 금을 사고 파는 ETF의 수익률은 28 %의 이자율로 과세 대상입니다. 대안 투자 전략에 대한 이해가 복잡합니다. 투자 고문이 자주 언급하는 엄지 손가락의 규칙은 이해하지 못하는 것에 투자해서는 안됩니다.

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베니 호프는 "투자자들은 압도적 인 반응을 보인다. "포트폴리오에 움직이는 부분이 많고 일이 잘 풀리지 않으면 전략에 충실하기가 어렵습니다.

"단순하게 유지하면 포트폴리오를 유지하고 균형을 조정하는 것이 쉬우 며 혼란기에 투자 계획을 수립하는 것이 더 쉽습니다."

투자자는 앞으로도 계속 시험을 치를 수 있습니다.

28 125는 전략의 장단점에 대해 논한다.

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